本文來源于：細胞基因研究圈

展望新的一年，隨著利率的降低，將會有新的投資注入，并且對晚期資產、腫瘤學以及人工智能帶來的益處的關注將會持續。將于1月13日在舊金山開始的2025年J.P. 摩根醫療保健大會，將見證生物技術和制藥行業領袖們對2025年將要發生的事情做出許多預測。作為Advarra的首席增長官，該公司與多個合作伙伴合作以加速臨床研究，我對行業趨勢有著廣泛的視角。以下是我認為在2025年可能會發生的幾項發展。

在2020年至2022年COVID金融泡沫之后經歷了長期低迷，2024年初退出行動回歸。根據Leerink Partners的報告，2024年第一季度的并購活動比2023年第一季度增加了超過100%。IPO也似乎在反彈，僅在1月的前幾周就有五家公司宣布IPO。

美聯儲在2024年全年降息的決定也增強了樂觀情緒，表明該行業在經歷了艱難的幾年后正在復蘇。

當利率下降時，對初創企業的投資突然變得更加吸引人，投資者可能更愿意打開他們的錢包。美聯儲在12月進行了2024年的第三次也是最后一次降息。聯邦基金利率在2023年達到了23年來的高點5.50%，而到2024年底為4.33%。

在私人融資方面，2024年有超過50家公司宣布了超過1億美元的私人股本融資輪次。根據瑞銀投資銀行的數據，與2023年相比，2024年的生物技術后續發行活動增加了64%�？傮w成交量已超過過去六年中五年的總和。盡管今年尚未使該行業恢復到疫情前的投資水平，但我預測我們可能會在2025年達到這一里程碑，因為活動將繼續增加。

另一個重要因素是即將上任的特朗普政府，它可能會比拜登政府更愿意進行并購，因為拜登政府的強硬立場最終暫停或阻止了提議的交易。

然而，鑒于早期生物技術公司持續的掙扎，2025年“有”和“沒有”的公司之間的分離將變得更加明顯，因為擁有更有力數據和降低風險計劃的公司將能夠獲得低成本資本并成為有吸引力的并購目標。大型制藥公司的預算和管線重新優先排序將在2025年繼續，推動公司專注于晚期臨床/商業需求而非臨床前啟動和預訂。

2025年值得關注的治療領域

在經歷了2024年上半年的挑戰之后，臨床試驗的數量開始增加，Advarra預計到2027年將增長約2%。有幾個治療領域將繼續獲得大部分投資資金，包括腫瘤學，它在所有其他領域中遙遙領先。

管線將繼續增長，特別是在免疫腫瘤學和細胞與基因治療方面。但正如這些治療方式令人難以置信一樣，腫瘤學臨床試驗的成本也同樣令人難以置信。關于這些數百萬美元療法的報銷的關鍵問題仍然存在。即使在基于風險的報銷模型中，關于誰將為此付費的問題仍然存在，這可能會阻礙細胞和基因療法的商業成功，盡管它們在治療上繼續取得令人印象深刻的成就。

腫瘤學內部另一個獲得投資的領域是放射性藥物，大型制藥公司在過去10年中在收購上花費了150億美元。風險投資公司又投資了15億美元。諾華在這一領域奠定了基礎，其放射性藥物Lutathera的銷售額在2024年第一季度增長了超過13%，達到1.69億美元。隨著越來越多的制藥公司加入，他們將不得不在具有特殊物流、運輸、儲存和處理要求的復雜領域中導航，這些要求需要新的基礎設施。

傳染病在2024年僅次于腫瘤學，但該領域的臨床試驗數量繼續下降，縮小了其與第三名中樞神經系統（CNS）疾病的領先優勢。隨著神經學的重新繁榮和肥胖藥物的近期成功，2025年可能會在CNS和代謝/內分泌學之間出現競爭，以從傳染病手中奪取第二名的位置。當然，GLP-1受體激動劑在肥胖治療中的成功將在2025年繼續。

人工智能的加速助推？

任何不認真評估人工智能用途的生命科學高管可能都在阻礙其公司的長期增長潛力。目前，人工智能的最大益處正在藥物發現和商業化中實現。人工智能可以在幾分鐘內分析大量數據，并且在商業方面，可以顯著改善定位。

一些生命科學公司正在利用人工智能在患者招募和相關活動中取得漸進式改進，但它尚未在臨床研究中彎曲成本曲線，而臨床研究占藥物開發費用的大部分。在新的一年里，我們可以期待人工智能在藥物發現、開發和商業化過程的許多領域繼續使用。

生命科學行業在過去五年中經歷了坎坷，經歷了全球大流行和政治動蕩�，F在，似乎這艘船正在恢復正軌，烏云開始散去，并且——我敢說——太陽再次露出了笑臉。

布賴恩·斯皮爾曼是Advarra的首席增長官，負責推動Advarra的企業戰略、并購、戰略合作伙伴關系和企業傳播。他在包括專注于生命科學的領先技術公司在內的商業發展和企業戰略方面擁有超過25年的經驗。

參考資料：
https://www.biospace.com/business/o